المنهجية · 2026

فحص العملات الرقمية الحلال: إطار AAOIFI واللجنة الدائمة

هذا ليس بياناً تسويقياً. هذه وثيقة منهج. بحسب الأصل لا يحق لأي منتج مالي أن يُنادي «حلال» قبل أن ينشر بنوده ويُربطها بالمراجع الشرعية المعتبرة. هذه الصفحة تشرح كيف نفحص الأصول الرقمية في HalalCrypto: ضمن إطار متوافق مع AAOIFI، مع الاسترشاد بفتاوى اللجنة الدائمة للبحوث العلمية والإفتاء وهيئة الرقابة الشرعية بمصرف الراجحي.

لماذا توجد هذه الوثيقة

في فضاء الكريبتو، كلمة «حلال» تستخدم كملصق تسويقي. أي مشروع يضع كلمة «إسلامي» في اسمه ويعد بـAPY مرتفع يظن أنه أنجز الفحص. لكن الحلال ليس ملصقاً. هو منهج. والمنهج يحتاج: مصدراً معتبراً، عتبة قابلة للقياس، وإعادة فحص دورية. غياب أي من الثلاثة يجعل الادعاء غير معتبر شرعاً.

لذلك بنينا فحصاً رباعي البوابات. كل بوابة لها معيار قابل للقياس، وكل معيار له مرجع علني، وكل مرجع له مراجعة دورية. إذا فشل أي أصل في أي بوابة، يُستبعد. لا «تسامح» ولا «تأويل تجاري».

البوابات الأربع

استبعاد النشاط التجاري

البقرة 275–279 · AAOIFI SS-21 §4–5 · مجمع الفقه الإسلامي 86/3/د9

تستبعد الأصول التي يقوم اقتصاد البروتوكول لها على الربا أو الميسر أو الصناعات المحرمة. لا يدخل الكون الاستثماري أي رمز قيمته أو عائده مشتقان من الفائدة، أو له ارتباط جوهري على مستوى البروتوكول بصناعات محظورة.

الربا: العملات المستقرة المغطاة بسندات حكومية مولّدة لفائدة (مثل المغطاة بسندات الخزانة) تُستبعد بصرف النظر عن إفصاح العائد.
الربا: الرموز ذات إعادة الموازنة (rebasing) المرتبطة بمؤشر فائدة تُستبعد.
الميسر: أي رمز يُشغّل عقود قمار أو يانصيب أو رهانات رياضية يُستبعد.
صناعات محرمة: منصات المحتوى الإباحي، ورموز الملكية الجزئية في التمويل التقليدي، وأدوات احتياطي مخاطر التأمين تُستبعد.
حد النشاط: 5% من إيرادات الشبكة — تحت هذا الحد يُقبل التعرض العَرَضي مع الإفصاح العلني.
تتم إعادة التقييم عند أي تغيير جوهري في الـtokenomics أو الضمانات أو الحوكمة.

فحص النسب المالية

AAOIFI SS-21 §6 · عتبة الديون إلى الأصول 30%

عتبة 30% المتوافقة مع AAOIFI لنسبة الديون إلى الأصول. تجاوز البروتوكول لهذه العتبة يدل على اعتماد هيكلي على تمويل مديونية يتعارض مع مبادئ الشريعة.

نسبة الديون/الأصول يجب أن تظل دون 30% — وهي العتبة المتوافقة مع AAOIFI لميزانيات البروتوكولات على السلسلة.
رموز حوكمة DeFi التي يأتي معظم إيرادها من إقراض ربوي تُستبعد.
الرموز التي تحتفظ خزائنها بأدوات ربوية بصورة غالبة تتجاوز عتبة النسبة وتُستبعد.
تُعاد الحسبة ربع سنوياً باستخدام بيانات الخزنة على السلسلة والإفصاحات المنشورة.
البروتوكولات الجديدة دون 12 شهراً من البيانات توضع في الحجر الصحي حتى تتوفر بيانات كافية.

امتثال تنفيذ التداول

البقرة 219 · AAOIFI SS-1 §4 · ابن رشد، بداية المجتهد

تداول فوري فقط (Spot). كل أمر هو شراء أصل مباشر — فوري، تسوية كاملة، بدون رافعة. هذه البوابة تُلغي الغرر والميسر على طبقة التنفيذ بصرف النظر عن الأصل ذاته.

الرافعة بأي شكل ممنوعة — لا تُستخدم، ولا تُعرض، ولا يُشار إليها في أي باقة.
العقود الآجلة، والدائمة، والخيارات، وكل المشتقات الأخرى مستبعدة هيكلياً من كل باقة.
تداول الهامش يُدخل ديناً وعدم يقين في الموقع في آن واحد — مستبعد.
تُسمح فقط الأصول المتداولة على السوق الفوري في منصة مدعومة بتسوية لحظية T+0.
حدود السيولة لكل باقة: المحافظة 50م$ / المعتدلة 10م$ / Multi-X 5م$ حجم 24 ساعة.
حدود التركيز للأصل الواحد: المحافظة 33% / المعتدلة 25% / Multi-X 20% من رأس المال المنشور.

التسوية والحفظ

إجماع الفقهاء على حرمة بيع ما لا يملك · AAOIFI SS-21 §7

غير حافظ. الأموال تبقى على حساب منصة مدعومة يملكه المستخدم في كل لحظة. لا إعادة رهن، ولا إقراض، ولا تجمع للأموال في حساب وسيط.

الوصول عبر مفتاح API بصلاحيات تداول فقط — صلاحية السحب معطّلة صراحة على مستوى المفتاح.
أي أصل اشتُري بأمر يُسوّى لحظياً (T+0) مع تأكيد على السلسلة لاحقاً.
لا توجد أرصدة مودعة لدى HalalCrypto، ولا حسابات وسيطة، ولا برك سيولة.
في حال حدث انقطاع للخدمة، يحتفظ المستخدم بقدرته الكاملة على إدارة حسابه مباشرة من المنصة المدعومة.

لماذا هذا مختلف عن «الإسلامي» الذي تراه في السوق

ثلاثة فروق جوهرية:

مرجعية منشورة، لا داخلية: نتبع منهج AAOIFI ونسترشد بفتاوى علنية، بدلاً من فتوى داخلية تَصدر من هيئة شرعية مدفوعة الأجر تشهد للمنتج نفسه. الأولى قابلة للتدقيق من أي عالم، الثانية ليست كذلك.
عتبات رقمية، لا انطباعية: 30% للديون. 5% للنشاط العَرَضي. 50م$ / 10م$ / 5م$ للسيولة. هذه أرقام يستطيع أي محلل التحقق منها مستقلاً، لا انطباعات «المشروع يبدو طيباً».
إعادة فحص دورية وفورية: كثير من المنتجات تجري فحصاً واحداً عند الإطلاق ثم تنسى. نحن نُعيد الفحص ربع سنوياً، ونُجري فحصاً فورياً عند أي تغيير جوهري. المشاريع تتغير، ومنهج الفحص يجب أن يتغير معها.

البنية التشغيلية للفحص

الفحص لا يجري بشكل لفظي. يجري بنظام متعدد الوكلاء:

وكيل تصنيف النشاط: يقرأ ورقة المشروع البيضاء، وعقود البروتوكول، ومصادر الدخل المنشورة. ينتج تصنيفاً للنشاط مع إشارة إلى أي قطاع محرّم.
وكيل النسب المالية: يجمع بيانات الخزنة على السلسلة، يُحلّل الديون والأصول، ويُحسب النسبة مقارنةً بعتبة 30%.
وكيل امتثال التنفيذ: يتحقق من توفر الأصل على السوق الفوري في منصة مدعومة وحجم السيولة وحدود التركيز قبل السماح بأي أمر.
وكيل المراقبة المستمرة: يلتقط أي تغيير في الـtokenomics أو الحوكمة، ويُطلق إعادة فحص فورية. هذا هو الفرق بين فحص لمرة واحدة وفحص حي.

ما الذي يُخرج العملة من الكون الاستثماري؟

فشل في أي بوابة من الأربع = استبعاد. ليس هناك «استثناء»، ولا «تأويل تجاري». بعض الأمثلة الواقعية:

عملة مستقرة مغطاة بسندات الخزانة الأمريكية → فشل بوابة 01 → استبعاد.
بروتوكول DeFi إقراض بنسبة دين/أصول 60% → فشل بوابة 02 → استبعاد.
توكن لا يتداول إلا على عقد آجل دائم → فشل بوابة 03 → استبعاد.
منصة تتطلب إيداع الأصل لديها لإتاحة التداول → فشل بوابة 04 → استبعاد.
مشروع كان حلالاً ثم أضاف وحدة إقراض ربوية → إعادة فحص فورية → خروج تدريجي.

نطبّق هذا الفحص على حسابك في منصة مدعومة

ثلاث باقات، نفس الفحص الرباعي، تختلف في عرض السوق ومستوى المخاطر: المحافظة 49 دولاراً شهرياً، المعتدلة 69 دولاراً، Multi-X 99 دولاراً.

ابدأ الآن مقارنة الباقات

أسئلة شائعة

ما المقصود بـ'إطار متوافق مع AAOIFI'؟

هذا يعني أننا نتبع المنهج الذي تتبناه AAOIFI في معاييرها (خاصة SS-21 وSS-1)، ونطبّق نفس عتباتها (نسبة الديون 30%، عتبة النشاط 5%)، دون أن ندعي أننا 'مرخّصون من AAOIFI' أو نشهد لأنفسنا بشهادة لا تُمنح أصلاً للمنتجات الفردية. الفرق دقيق ومهم: نتبع المنهج، ولا ندّعي ختماً.

كيف يختلف الفحص الرباعي البوابات عن المنتجات الأخرى التي تدّعي الحلال؟

أكثر المنتجات تكتفي ببوابة واحدة (استبعاد بعض الكلمات أو القوائم). نحن نشتغل على أربع طبقات: نشاط البروتوكول، النسب المالية، تنفيذ التداول، وسياسة الحفظ. كل بوابة بمعيار، وكل معيار بمرجع منشور. إذا فشلت العملة في أي بوابة، تُستبعد، حتى لو نجحت في البقية.

كيف تتحققون من نسبة الديون إلى الأصول للبروتوكولات؟

نستخدم بيانات الخزنة على السلسلة (on-chain treasury) مع الإفصاحات المالية المنشورة حيث وُجدت. للبروتوكولات الجديدة دون 12 شهراً من البيانات، نضعها في الحجر الصحي حتى تتوفر بيانات كافية. تُعاد الحسبة ربع سنوياً.

هل هذا فحص لمرة واحدة أم متكرر؟

متكرر. نعيد الفحص ربع سنوياً لكل أصل، ونُجري إعادة فحص فورية عند أي تغيير جوهري في الـtokenomics أو الضمانات أو الحوكمة. الأصل الذي يخرج عن المعايير يُستبعد من الكون الاستثماري وتُغلق أي صفقات قائمة عليه.

ما الذي يحدث للأصول الموجودة لديّ إذا خرجت عملة عن المعايير؟

ينبّهك النظام ويُنفّذ عملية خروج تدريجية وفق سياسة المنطقة الانتقالية الخاصة بكل باقة. لا نعرّض حسابك لتنفيذ عشوائي ضد قاع السعر. الأولوية لحفظ المال أولاً، ثم تطبيق المعيار.

هل تنشرون قائمة الأصول التي اجتازت الفحص؟

نعم، الكون الاستثماري لكل باقة قابل للمراجعة من العميل قبل الاشتراك ومن ثم بعد الاشتراك. نحن لا نعمل في الظلام، ولا تستفيد المنتجات التي تعمل في الظلام من الفحص الحقيقي.

هل لديكم هيئة شرعية مستقلة؟

نعمل ضمن إطار متوافق مع AAOIFI ونسترشد بفتاوى اللجنة الدائمة وهيئة الرقابة الشرعية بمصرف الراجحي بصفتها مصادر علنية معتبرة. لا نعتمد على هيئة شرعية مدفوعة الأجر تشهد لمنتج واحد، لأن ذلك في رأينا حلٌّ أضعف من اتباع منهج علني قابل للتدقيق من أي عالم. هذا قرار شفافية مقصود.

HalalCrypto لا تدّعي أنها هيئة شرعية ولا تمنح شهادات لمنتجات أخرى. نتبع منهج AAOIFI ونسترشد بفتاوى علنية معتبرة. هذا قرار شفافية مقصود.